Phân tích cổ phiếu MBB – Có nên đầu tư cổ phiếu MBB?

Phạm Thùy Phương 14/09/2022 81 Views

Hiện nay có nhiều mã cổ phiếu thuộc nhóm ngân hàng được các nhà đầu tư chú ý. Trong số đó có thể kể đến cổ phiếu ngân hàng MBB là mã cổ phiếu được đánh giá tiềm năng. 

Vậy mã cổ phiếu MBB là gì? Lịch sử giá cổ phiếu MBB qua các năm và chúng ta có nên đầu tư mã cổ phiếu này không? Để có thêm thông tin về cổ phiếu này, các bạn hãy cùng Nguontaichinh.com tìm hiểu qua bài viết này nhé.

Thông tin về cổ phiếu MBB

Ngân hàng MB với hệ thống chi nhánh, phòng giao dịch trải dài trên khắp cả nước
Ngân hàng MB với hệ thống chi nhánh, phòng giao dịch trải dài trên khắp cả nước

Mã cổ phiếu MBB được phát hành bởi Ngân hàng Quân đội. Cổ phiếu MBB được niêm yết trên sàn giao dịch HOSE với số lượng 3.778.321.777 cổ phiếu. 

Ngày giao dịch đầu tiên là vào ngày 01/11/2011, với giá chào sàn đầu tiên là 13.800đ/ cổ phiếu.

Giới thiệu Ngân hàng MB Bank

Ngân hàng TMCP Quân Đội được gọi tắt là Ngân hàng Quân đội được thành lập vào ngày 04/11/1994 với số vốn điều lệ ban đầu là 20 tỷ đồng. Vì là ngân hàng trực thuộc Bộ Quốc Phòng nên các cổ đông chính của MB Bank lần lượt là: Viettel chiếm 14.01%, Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước chiếm 9.34%, Tổng Công ty Trực thăng Việt Nam chiếm 7.39%, Tổng Công ty Tân Cảng Sài Gòn chiếm 7.14%,…

Hiện tại, Ngân hàng MB đã có mặt trên khắp cả nước với trên 100 chi nhánh và hơn 190 điểm giao dịch trải dài trên 48 tỉnh thành phố. MB Bank còn có văn phòng đại diện tại Nga, có chi nhánh ở Lào và Campuchia.

Tình hình hoạt động của MB Bank

Đánh giá tình hình hoạt động là cơ sở để nhà đầu đưa ra quyết định có đầu cổ phiếu MBB hay không.

Tính hết quý 3 năm 2021, lượng tiền vay khách hàng của MBB đạt 329.431 tỷ đồng. Kết quả này tăng so với thời điểm cuối năm 2020 là 294.173 tỷ đồng. Trong đó: 

  • Nợ cần chú ý là 3.709 tỷ đồng, tăng so với đầu năm là 2.421 tỷ đồng.
  • Nợ dưới tiêu chuẩn là 1.220 tỷ đồng , tăng so với đầu năm là 889 tỷ đồng.
  • Nợ nghi ngờ là 1.112 tỷ đồng, tăng trưởng so với đầu năm là 973 tỷ đồng.
  • Nợ có khả năng mất vốn giảm còn 853 tỷ đồng vào ngày 30/09/2021, so với đầu năm là 1.384 tỷ đồng.

Tuy cho vay khách hàng của MBB tăng nhưng số dư nợ xấu lại giảm 2% về 3.186 tỷ đồng. Việc này cho thấy kết quả khá khả quan từ quá trình xử lý nợ xấu tại MBBank. Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng MB giảm từ 1,09% còn 0,95%.

Vào tháng 9 năm 2021, tiền gửi của khách hàng ghi nhận đạt 343.949 tỷ đồng, tăng so với thời điểm cuối năm 2020 là 310.960 tỷ đồng. Nếu so sánh giữa cuối tháng 9 năm 2021 và đầu năm sẽ thấy lượng tiền gửi của các tổ chức kinh tế đạt 163.358 tỷ đồng giảm nhẹ so với 164.756 tỷ đồng. Tuy nhiên khoảng tiền gửi cá nhân của MBB lại tăng với 180.591 tỷ so với 146.203 tỷ.

Chi phí dự phòng rủi ro của MBBank trong quý 3 năm 2021 ghi nhận đạt 1.778 tỷ đồng, tăng gấp 2 lần so với cùng kỳ năm trước là 883 tỷ đồng. Tại thời điểm 9 tháng đầu năm 2021, chi phí dự phòng rủi ro đạt 6.018 tỷ đồng, tăng mạnh so với 4.193 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.

Trong quý 3 năm 2021 cũng ghi nhận lợi nhuận sau thuế của ngân hàng MB đạ 3.022 tỷ đồng, tăng so với cùng kỳ năm trước 2.357 tỷ đồng. Trong 9 tháng đầu năm 2021, mức lợi nhuận sau thuế của ngân hàng đạt 9.171 tỷ, kết quả này tăng so với con số 6.331 tỷ của 9 tháng đầu năm 2020.

Thu nhập lãi thuần 9 tháng của ngân hàng đạt hơn 19.000 tỷ đồng, tăng 31,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Lãi thuần đến từ hoạt động dịch vụ tăng 21,6%, đạt 3.021 tỷ đồng. Đáng chú ý hơn là lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối của MBBank tăng gần 77% mang về đến 915 tỷ đồng (trong quý 3 là hơn 356 tỷ đồng).

Lãi thuần đến từ những hoạt động kinh doanh khác cũng tăng mạnh 95% với 2.346 tỷ đồng. Tính đến hết tháng 9 năm 2021, vốn điều lệ của ngân hàng MB là 37.783 tỷ đồng, tăng so với thời điểm cuối năm 2020 là 27.987 tỷ đồng.

Phân tích cổ phiếu MBB

Kể từ khi niêm yết trên sàn, giá cổ phiếu MBB có xu hướng tăng nhưng không có đột phá
Kể từ khi niêm yết trên sàn, giá cổ phiếu MBB có xu hướng tăng nhưng không có đột phá

Cổ phiếu ngân hàng MB là mã cổ phiếu thuộc nhóm ngân hàng được nhiều nhà đầu tư quan tâm. Bởi MBBank luôn lọt top 10 ngân hàng uy tín tại Việt Nam. Để đánh giá tiềm năng của cổ phiếu MBB chúng ta cùng phân tích chi tiết thông qua những phần dưới đây.

Lịch sử giá cổ phiếu MBB

Cổ phiếu ngân hàng Quân Đội kể từ khi được giao dịch trên sàn HOSE, giá cổ phiếu này đã có xu hướng tăng nhưng chưa có sự đột phá. Năm 2017 đánh dấu bước ngoặt khi giá cổ phiếu MBB bắt đầu tăng nhanh theo đà của chỉ số VN-Index. Sau khi tạo đỉnh tạm thời, giá cổ phiếu MBB đã có dấu hiệu giảm và tăng mạnh trở lại theo xu hướng chung của thị trường.

Hoạt động chia cổ tức của MBB

Tháng 7 năm 2021, MBB thông báo danh sách cổ đông nhận cổ tức năm 2020. Hình thức chi trả cổ tức bằng cổ phiếu. Cụ thể, ngân hàng MB sẽ phát hành hơn 979,5 triệu cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận sau thuế để lại lũy kế của năm 2020.

Cổ tức được chi trả với tỷ lệ 35%, điều này có nghĩa nếu cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 35 cổ phiếu mới. Việc này đã giúp tăng vốn điều lệ của MBBank từ 27.987 tỷ đồng lên 38.675 tỷ đồng.

Sau khi hoàn tất việc chi trả cổ tức, ngân hàng MB dự kiến sẽ tăng vốn thêm 700 tỷ đồng nữa thông qua việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho các nhà đầu tư chiến lược.

Danh sách nhà đầu tư chiến lược của MBB bao gồm:

  • Tập đoàn Công nghiệp – Viễn Thông Quân Đội Viettel tối đa 43 triệu cổ phiếu.
  • Công ty TNHH Nhà nước một thành viên Thương Mại và xuất nhập khẩu Viettel tối đa 27 triệu cổ phiếu.
  • Những nhà đầu tư chuyên nghiệp đáp ứng được các tiêu chí của ngân hàng.

Ngân hàng MB cũng được cho rằng sẽ tiếp tục tăng vốn điều lệ thêm 192,4 tỷ đồng thông qua việc phát hành cổ phiếu thưởng cho cán bộ chủ chốt và nhân viên tài năng.

Tổng cộng nguồn vốn đã tăng thêm gần 10.700 tỷ đồng. Dự kiến MBBank sẽ dành 4.783 tỷ đồng để đầu tư hệ thống, giải pháp công nghệ thông tin, đầu tư trụ sở tại khu vực thành phố Hồ Chí Minh và đầu tư khác. Số tiền còn lại là 5.905 tỷ sẽ được dùng để bổ sung vốn đầu tư kinh doanh khác. 

Định giá cổ phiếu MBB

Dựa vào hiệu quả hoạt động và chiến lược của MBB, chúng ta sẽ định giá cổ phiếu MBB theo các chỉ tiêu như sau:

  • Ngân hàng MB sẽ tăng trưởng cho vay khách hàng, dự kiến đạt 18.5%.
  • Hiệu quả sinh lợi nhuận của các tài sản sinh lãi đạt 7.4%.
  • Chi phí vốn giảm còn 2.98%.
  • Tỷ lệ nợ xấu ở mức 1.1% và tỷ lệ dự phòng rủi ro bao phủ nợ xấu đạt 146%.
  • Tỷ lệ CIR giảm còn 35.6%.

Ước tính ngân hàng MB sẽ có lợi nhuận trước thuế năm 2021 đạt 15.214 tỷ đồng (+42,3% yoy). Tương đương với EPS đạt 3.130đ/ cổ phiếu và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS) đạt 15.901đ/ cổ phiếu.

Nếu sử dụng kết hợp cả 2 phương pháp định giá P/Bthu nhập thặng dư RI với tỷ trọng cân bằng. Ước tính giá cổ phiếu MBB ở mức 39.484đ/ cổ phiếu.

Có nên đầu tư cổ phiếu MBB không?

MB Bank vẫn đang chứng tỏ tiềm năng phát triển trong dài hạn để thu hút nhà đầu tư
MB Bank vẫn đang chứng tỏ tiềm năng phát triển trong dài hạn để thu hút nhà đầu tư

Để nhận định cổ phiếu MBB có tiềm năng để đầu tư hay không chúng ta sẽ dựa theo những yếu tố sau:

  • Tín dụng vẫn còn dư địa tăng trưởng trong dài hạn

Trước lời kêu gọi của Ngân hàng Nhà nước, ngân hàng MB đã sớm điều chỉnh giảm mức lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng. Lãi suất cho vay bình quân giảm toàn danh mục ở thời điểm từ giữa tháng 7 đến tháng 12 năm 2021 là 1% tổng danh mục. Ngoài ra với việc ngân hàng MB có chất lượng tài sản tốt, nguồn vốn luôn dồi dào đáp ứng tốt chuẩn Basel II là những điều kiện để ngân hàng được giao chỉ tiêu tín dụng cao hơn trung bình ngành trong các giai đoạn sắp tới.

Ngân hàng MB đã được nâng room tăng trưởng tín dụng lên 15% và khả năng cao sẽ được cấp thêm khi nền kinh tế mở cửa trở lại sau đại dịch và nhu cầu tín dụng khả quan hơn vào cuối năm 2021. MBB hiện đang đặt trọng tâm vào tăng trưởng tín dụng ở mảng bán lẻ, tiêu dùng, các ngành nghề ít chịu tác động của dịch bệnh như ngành điện, y tế, may mặc, logistics,..

  • Số lượng khách tăng nhanh nhờ chiến lược tiếp thị và bán hàng hiệu quả 

Những chiến dịch quảng cáo, chương trình tạo tài khoản số đẹp và ứng dụng số đạt được những kết quả tốt trong việc thu hút thêm khách hàng mới. Trong năm 2021, ngân hàng MB đã phát triển các kênh bán hàng mới như: Ngân hàng tự động Smartbank, điểm bán hàng và đại lý hợp tác với Viettel, VNPost, Digiworld. Chủ yếu những hoạt động này đều hướng đến việc tiếp cận các khách hàng, đặc biệt ở khu vực miền Nam.

Tính đến quý 2 năm 2021, số lượng khách hàng của MBB đã cán mốc 8.8 triệu người (+60% yoy), trong đó số lượng khách trên nền tảng số đạt 5.5 triệu.

Với tập khách hàng cá nhân dồi dào, đa dạng sẽ góp phần củng cố năng lực cạnh tranh của ngân hàng MB trong việc thu hút CASA và tiền gửi. Ngoài ra giúp tăng trưởng về tín dụng, tỷ suất sinh lời, tiềm năng để bán chéo các sản phẩm dịch vụ. Duy trì lợi thế về chi phí vốn.

Chiến lược hướng đến khách hàng của MB Bank được đánh giá cao. Việc này giúp MBB ghi nhận tỷ trọng CASA từ khách hàng cá nhân cao hơn trước và có mức lãi suất huy động tốt hơn. Vì có cơ cấu huy động và cơ cấu tiền gửi không kỳ hạn đa dạng nên MBB có thể duy trì được lợi thế của mình là có chi phí vốn thấp biên lãi ròng NIM ở mức cao trong dài hạn.

  • Các công ty hoạt động hiệu quả giúp thu nhập ngoài lãi tăng mạnh

Giai đoạn đầu năm 2021, các công ty con của ngân hàng MB tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng cao về lợi nhuận. Ở giai đoạn sắp tới, kỳ vọng hiệu quả hoạt động của các chi nhánh sẽ tăng cao. Điều này góp phần đáng kể vào lợi nhuận và tạo điều kiện cho MB Bank mở rộng quy mô, thị phần nội địa và nước ngoài.

Ngân hàng MB ứng dụng thành công công nghệ số hóa vào quá trình hoạt động giúp giảm chi phí hoạt động
Ngân hàng MB ứng dụng thành công công nghệ số hóa vào quá trình hoạt động giúp giảm chi phí hoạt động
  • Giảm chi phí hoạt động nhờ ứng dụng công nghệ và số hóa

 Việc ứng dụng công nghệ và số hóa vào quá trình hoạt động của MB Bank đã giúp giảm quy mô nhân sự và nâng cao năng suất lao động. Tiếp tục với chiến lược số hóa, trong 5 năm tiếp theo MBB dự kiến sẽ dành ra khoảng 50 triệu USD mỗi năm cho hạ tầng công nghệ. Vì vậy có thể kỳ vọng rằng tốc độ gia tăng nhân sự của MBB sẽ chậm hơn so với tốc độ tăng trưởng khối lượng tài sản trong những năm tiếp theo giúp hạ tỷ lệ CIR của MBB.

Trên đây là những thông tin về cổ phiếu MBB và ngân hàng MB mà Nguontaichinh.com vừa chia sẻ đến các bạn. Có thể thấy cổ phiếu MBB là một mã cổ phiếu tiềm năng và hy vọng với những gì chúng mình cung cấp trong bài viết sẽ giúp ích cho các bạn trong quá trình đầu tư. Thị trường cổ phiếu có đa dạng các loại cổ phiếu bạn có thể cập nhập thêm tại mục cơ bản về cổ phiếu. Nếu có thắc mắc nào hay cần được tư vấn đầu tư chứng khoán hãy liên hệ với chúng mình nhé!

Tác giả

Chuyên viên tư vấn tài chính chứng khoán với hơn 7 năm kinh nghiệm. Mục tiêu chia sẻ kiến thức cùng mọi người tạo ra thu nhập ổn định trong tương lai.

Chia sẻ bài viết:
0 0 đánh giá
Đánh giá bài viết
guest
0 Góp ý
Phản hồi nội tuyến
Xem tất cả bình luận
0
Rất thích suy nghĩ của bạn, hãy bình luận.x