Trái phiếu chính phủ Mỹ là một trong những loại trái phiếu thu hút nhiều nhà đầu tư nhất hiện nay. Trong năm 2021 lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng cao, đặc biệt là trái phiếu dài hạn kỳ hạn 10 năm, 30 năm tăng lần lượt 20 điểm và 22 điểm.
Trái phiếu Mỹ là một thị trường rất tiềm năng cho các nhà đầu tư. Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng có tác động lớn đến thị trường trái phiếu của nhiều nước trong đó có Việt Nam.
Bạn quan tâm đến loại trái phiếu này, hãy cùng Nguontaichinh.com tìm hiểu về chủ đề Trái phiếu chính phủ Mỹ là gì? Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ở bài viết này nhé!
Mục lục
Trái phiếu chính phủ Mỹ là gì?
Trái phiếu chính phủ Mỹ gọi tắt là trái phiếu Mỹ hoặc trái phiếu Hoa Kỳ. Đây là trái phiếu có mệnh giá bằng USD (đồng đô la), được Chính phủ Mỹ phát hành tại thị trường Hoa Kỳ.
Loại trái phiếu này thường trả lãi suất nửa năm và có đăng ký với ủy ban chứng khoán và hối đoái. Loại trái phiếu này thường phát hành tại trường nội địa và chỉ cung cấp cho nhà đầu tư nước ngoài ở mức độ bảo vệ chống sự dao động tỷ giá hối đoái.
Trái phiếu Mỹ thường có sự tác động đến nhiều nhân tố khác nhau của nền kinh tế Mỹ và các nước khác trên thế giới như giá vàng, tỷ giá hối đoái và nó còn ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Do đó các nhà đầu tư thường rất quan tâm đến lợi suất trái phiếu Mỹ.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ là gì?
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tên tiếng Anh là Government Bond Yield, nó là lãi suất được trả cho trái phiếu chính phủ được phát hành bằng USD hoặc ngoại tệ.
Lợi suất trái phiếu được hiểu đơn giản là mức lợi nhuận mà trái chủ nhận được khi sở hữu trái phiếu Mỹ. Và lợi suất này có nhiều loại như:
- Lợi suất danh nghĩa là mức lãi chia cho mệnh giá trái phiếu
- Lợi suất thực là lợi nhuận hàng năm của trái phiếu chia cho giá thị trường hiện tại.
- Lợi suất yêu cầu là mức lãi suất mà nhà phát hành trái phiếu cung cấp để thu hút nhà đầu tư.
Lưu ý về lợi suất trái phiếu
Đối với đầu tư trái phiếu, lợi suất chính là phần lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được khi mua trái phiếu, do đó nó là yếu tố quan trọng để họ lựa chọn loại trái phiếu đầu tư. Dưới đây Nguontaichinh.com sẽ chia sẻ đến bạn một vài lưu ý về lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ.
Lợi suất trái phiếu chính phủ là một chỉ số kinh tế
Chính phủ là nhà đầu tư lớn nhất đối với nền kinh tế do đó lợi suất trái phiếu chính phủ được xem là một chỉ số giúp bạn đánh giá tình hình nền kinh tế hiện tại.
Các chuyên gia kinh tế thường sử dụng lợi suất trái phiếu chính phủ để đánh giá quỹ đạo của nền kinh tế. Nếu nhà đầu tư bán trái phiếu, giá giảm và lợi suất tăng. Lợi suất tăng đột ngột, tăng cao quá mức, tăng bất thường sẽ cho thấy rủi ro lớn hơn. Khi lợi tức cao hơn nhiều so với lợi tức tại thời điểm phát hành thì có khả năng công ty, chính phủ phát hành trái phiếu đang gặp vấn đề tài chính và muốn thu hút đầu tư.
Yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu
Lãi suất trái phiếu chính phủ thường có tính ổn định rất cao, tuy nhiên nó vẫn chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác như sau:
- Giá trị của đồng tiền phát hành trên thị trường hối đoái
- Uy tín tín của chính phủ Mỹ
- Sự ổn định của chính phủ phát hành, chính phủ Mỹ
Cách tính lợi suất trái phiếu
Hiện nay có 2 cách tính lợi suất trái phiếu cơ bản như sau:
Định giá trái phiếu có kỳ hạn và lợi tức cố định theo từng kỳ:
Công thức tính như sau:
Với k là lợi suất, MV là mệnh giá trái phiếu.
Ví dụ: Một trái phiếu chính phủ Mỹ có kỳ hạn đáo hạn là 10 năm, mệnh giá trái phiếu là 100.000đ, lãi suất là 10,5%. Định giá trái phiếu ngay tại thời điểm phát hành lãi suất yêu cầu là 12%. Giá trái phiếu sẽ là:
Định giá trái phiếu lãi suất thả nổi
Trái phiếu lãi suất thả nổi là loại hình trái phiếu có mức lợi tức khác nhau, phụ thuộc vào mức lãi suất thị trường.
Lãi suất thả nổi = Lãi suất thị trường + chênh lệch lãi suất cố định
Chênh lệch lãi suất cố định được quy định cụ thể trong công bố phát hành trái phiếu.
Giá trái phiếu thả nổi không tính bằng công thức chung, giá trái phiếu bằng với hiện giá của dòng tiền nhận được trong tương lai. Trái phiếu thả nổi từ lúc phát hành đến khi đáo hạn nhà đầu tư sẽ nhận được các dòng tiền khác nhau như sau:
- Dòng tiền thứ nhất: là lợi tức trả theo lãi suất thị trường và mệnh giá khi đáo hạn.
- Dòng tiền thứ hai: Các khoản tiền phụ trội khác từ khoản lãi suất chênh lệch cố định, được quy định trong công bố phát hành trái phiếu).
Công thức định giá trái phiếu thả nổi như sau:
PV = Mệnh giá trái phiếu + hiện giá của dòng tiền phụ trội
Gọi PT là phần phụ trội của trái phiếu, PT = Mệnh giá X lãi suất chênh lệnh cố định
Tổng quan thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ
Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ
Lãi suất trái phiếu tỷ lệ nghịch với giá của nó. Điều này có nghĩa là khi lợi tức trái phiếu tăng, giá trái phiếu giảm. Nguyên nhân là do người mua trái phiếu phải trả lãi suất cao hơn, dẫn đến việc trái phiếu đó không còn hấp dẫn nữa, giá giảm và ngược lại.
Đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ đi lên (lãi suất tăng khi thời hạn dài lên) nó thể hiện được kỳ vọng nền kinh tế đi lên, khôi phục tốt hơn.
Biểu đồ hình trên cho thấy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trong kỳ hạn 10 năm đã chạm đáy vào tháng 3 năm 2020, nguyên nhân được cho là do đại dịch Covid 19. Sau đó lợi suất trái đi ngang đến tháng 8 năm 2020 và bắt đầu tăng lên từ đầu năm 2021.
Hình 2 cho thấy đường cong lợi suất các kỳ hạn của trái phiếu chính phủ Mỹ đều tăng lên và ngày càng dốc hơn. Lợi suất trái phiếu tăng cho thấy kỳ vọng nền kinh tế Mỹ khôi phục mạnh vào năm 2021. Lợi suất tăng thể hiện lạm phát kỳ vọng tăng vừa thể hiện kỳ vọng nền kinh tế tăng trưởng cao hơn.
Theo ghi nhận từ tháng 5/2021 lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có sự sụt giảm. Đến tháng 8 cùng năm, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng đồng thời còn thúc đẩy nhóm cổ phiếu tài chính và nhiều lĩnh vực khác hưởng lợi khi nền kinh tế dần khôi phục.
Nguyên nhân lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng nhanh
Giải thích về nguyên nhân lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh trong năm 2021, các chuyên gia cho rằng các nguyên nhân chính là do:
- Duy trì chính sách tiền tệ, tài khóa nới lỏng. Đồng thời Quốc hội Mỹ cũng thông qua gói kích thích tài khóa 1.900 tỷ USD đã khiến kỳ vọng lạm phát tăng lên.
- Nới lỏng chính sách tiền tệ, tài khóa cùng với triển vọng tích cực của vaccine phòng Covid 19 (Cơ quan quản lý Dược phẩm và thực phẩm Mỹ (FDA) cấp phép đầy đủ cho vaccine Covid 19). Kỳ vọng về nền kinh tế Mỹ khôi phục mạnh sau đại dịch. Các nhà đầu tư với tâm lý ưa thích rủi ro sẽ rời khỏi nơi trú ẩn an toàn (Trái phiếu chính phủ Mỹ), để bán lượng lớn trái phiếu này ra ngoài, làm giá trái phiếu giảm và lợi suất tăng lên.
- Những tháng đầu năm 2020 đến hiện tại, giá chứng khoán Mỹ tăng mạnh, nên có điều chỉnh về trạng thái cân bằng hơn.
Ảnh hưởng của trái phiếu Mỹ đến thị trường Việt Nam
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có sự tác động, ảnh hưởng đến nền kinh tế, thị trường tài chính của nhiều nước, trong đó có Việt Nam. Những tác động của trái phiếu chính phủ Mỹ đến thị trường tài chính Việt Nam thể hiện qua:
- Tác động đến tình hình kinh tế vĩ mô qua các kênh thương mại và đầu tư. Kỳ vọng kinh tế Mỹ hồi phục tạo đà phục hồi cho kinh tế trên toàn cầu và nó đã tạo điều kiện thuận lợi cho ngành xuất khẩu của Việt Nam và nguồn đầu tư FDI vào Việt Nam do cầu tăng. Ngoài ra Mỹ cũng là đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam, nên nó có tác động rất đến thị trường Việt Nam.
- Lạm phát kỳ vọng tăng, kinh tế khôi phục dẫn đến việc các ngân hàng trung ương, cụ thể là FED (Cục dự trữ liên bang Mỹ) quyết định giảm cung tiền và tăng lãi suất cơ bản. Điều này sẽ làm cho mặt bằng lãi suất tăng, chi phí vay vốn, trả nợ nước ngoài tăng. Bên cạnh đó việc giảm nới lỏng định lượng cũng sẽ làm giảm dòng tiền rẻ, nó có tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán.
- Lãi suất USD tăng và nền kinh tế Mỹ khôi phục tích cực làm giá USD tăng trở lại và tác động đến tỷ giá USD/VND. Tuy nhiên sự tác động này chỉ có mức độ vừa phải do Việt Nam đã có cơ chế điều hành tỷ giá trung tâm và quan hệ cung cầu ngoại tệ.
- Kinh tế Mỹ hồi phục, lãi suất tăng có thể sẽ làm các dòng đầu tư chuyển dịch về Mỹ. Tuy nhiên điều này còn phụ thuộc bởi nhiều yếu tố như tình hình kiểm soát dịch bệnh, chính sách đầu tư, nguồn nhân lực của Mỹ,..
Như vậy trên đây Nguontaichinh.com vừa chia sẻ đến các bạn những thông tin về trái phiếu chính phủ Mỹ và Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Nếu có thắc mắc gì hãy liên hệ với chúng tôi để được hỗ trợ giải đáp nhé!
Chuyên viên tư vấn tài chính chứng khoán với hơn 7 năm kinh nghiệm. Mục tiêu chia sẻ kiến thức cùng mọi người tạo ra thu nhập ổn định trong tương lai.
